中国证券交易所为什么允许这样的公司存在？（一）

以下是中国大陆A股上市公司芳源股份（688148）近三个会计年度（2022年、2023年、2024年）的主要财务数据整理。数据来源于公司已披露的年度报告或业绩快报，单位均为人民币。

芳源股份 (688148) 近三年主要财务数据概览

财务指标 2024年末/年报 2023年末/年报 2022年末/年报 说明
资产总额 (亿元) 31.02 30.88 29.35 反映公司资产规模
负债总额 (亿元) 约 25.40 约 20.42 18.91 反映公司总债务水平
营业收入 (亿元) 21.62 21.02 29.35 反映公司经营规模
归母净利润 (亿元) -4.27 (亏损) -4.55 (亏损) 0.0048 (盈利) 反映公司盈利/亏损情况（归属于上市公司股东）
每股净资产 (元/股) 1.10 2.05 2.94 反映每股股票所代表的公司净资产价值

*注：2024年末和2023年末的负债总额是根据资产总额减去归属于上市公司股东的净资产（所有者权益）估算得出，与公司实际披露的总负债可能存在微小差异。2022年末负债总额为直接披露数据。

数据解读：

资产总额： 近三年公司资产规模保持相对稳定，略有增长。
负债总额： 公司的负债总额在过去三年呈现明显的上升趋势，尤其是在2023年末至2024年末期间增幅较大，显示公司的债务负担在加重。
营业收入： 营业收入在2023年较2022年有所下滑，2024年略有回升，但尚未恢复到2022年的水平。
归母净利润： 公司在2022年实现微薄盈利后，2023年和2024年连续出现较大亏损，且2023年亏损幅度高于2024年。持续亏损是公司目前面临的严峻挑战。
每股净资产： 受连续亏损影响，公司的每股净资产呈下降趋势，从2022年末的2.94元/股下降至2024年末的1.10元/股。
总结：

芳源股份在过去三年经历了盈利转为连续亏损的经营困境。在此期间，公司的负债总额显著增加，而每股净资产因亏损而持续下降，反映出公司面临较大的财务压力和经营挑战。